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CFi.CN讯：数据显示，思源电气2026年前三季度营收177.62亿元，同比增28.5%；扣非净利润23.15亿元，同比增13.7%。Q3单季营收69.67亿元，同比增长30.7%，但归母净利润仅增4.5%，主因低毛利储能及EPC业务占比提升、汇率波动及项目验收节奏延后，拖累表观盈利。
近期机构研报指出，短期利润承压不改中长期逻辑。研报认为，公司海外订单同比增速超50%，EO14420文件影响有限；变压器三期、GIS特高压厂房已投产，1000kV产品资质获批，高端产能正加速兑现。研报指出，AIDC超级电容需求爆发，中压侧超容柜供不应求，扩产验证顺利，2027年有望放量。
基本面来看，合同负债同比大增52.2%，存货 28.2%，在手订单充沛；经营性现金流同比翻倍，费用率持续优化。研报认为，当前估值已反映成本压力，2027年PE仅18倍，高端制造出海与新质生产力双主线清晰，成长确定性增强。