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CFi.CN讯：数据显示，美的集团2026年上半年营收2600.42亿元( 3.55%)，归母净利润264.46亿元( 1.66%)；Q2单季营收1289.44亿元( 4.59%)，增速环比提升，外销收入达1131.27亿元( 5.54%)，OBM自有品牌占比过半，成为增长主引擎。楼宇科技、机器人与自动化业务分别高增10.84%、10.27%，To B板块整体表现亮眼。
近期机构研报指出，Q2扣非利润承压主要源于汇兑损失扩大及部分原材料涨价，并非经营恶化；公司已加大外汇套保覆盖，套保策略更均衡，汇率扰动有望显著收敛。同时大宗成本压力边际缓解，叠加研发降本与制造提效，毛利率环比改善可期。
研报认为，下半年盈利修复确定性增强：外销延续高增节奏，新能源大单交付延迟收入将集中释放，医疗并购整合加速落地，楼宇科技在数据中心等新赛道持续放量。叠加持续回购注销与高分红，股东回报能力持续强化，长期配置价值凸显。